Инвестиции с низким уровнем риска – звучит заманчиво, не так ли? В Латвии, по сравнению с соседними Литвой и Эстонией, в сфере пенсий, особенно 3-го пенсионного уровня, до сих пор наиболее популярными были именно пенсионные планы с низким уровнем риска. Однако в последние годы, когда интерес как малых, так и крупных инвесторов к рискованным инвестициям и индексным планам в мире стремительно растет, отношение и интерес к ним изменились и в Латвии.
Уже несколько латвийских пенсионных фондов заявили о готовности предлагать клиентам индексные планы 3-го пенсионного уровня с высоким уровнем риска. Тому есть несколько причин: как повышение финансовой грамотности жителей Латвии и понимание того, что соразмерный риск может быть даже полезным в формировании пенсионного капитала, так и события в мировой экономике в целом.
Вначале коротко о том, что на самом деле происходит на мировых финансовых рынках и почему все больше инвесторов выбирают рискованные инвестиции. Популярности таких инвестиционных фондов и пенсионных планов способствует нынешняя ситуация с решениями низкого риска, например правительственными облигациями, доходность которых большей частью является низкой или даже отрицательной. Поэтому инвесторы в поисках положительной доходности готовы ко все более высокому риску.
Можно сказать, что низкорисковые решения утратили свою прежнюю привлекательность, поэтому, если у вас впереди длительный период формирования накопления, соразмерное повышение уровня риска для накоплений является одним из решений.
Что касается непосредственно пенсионных накоплений, то одной из возможностей создания накопления, интересующей все больше людей по всему миру, в том числе в Латвии, являются индексные планы с высоким уровнем риска. Для управления ими используется пассивный метод управления, а именно: управляющий инвестирует деньги пенсионного плана в финансовые решения, выбранные таким образом, чтобы отражать результат конкретных индексов. Это означает, что участники индексного плана должны быть готовы полагаться на результаты включенных в индекс предприятий, таким образом, от инвесторов требуется не только известная толерантность к риску, но и долгосрочное видение, поскольку в развитии предприятий и, соответственно, на финансовых рынках всегда будут как периоды роста, так и периоды спада.
В качестве примера здесь можно упомянуть яркий контраст между 2019 годом, который стал самым удачным на финансовых рынках за десятилетие, и 2020 годом, весной которого под воздействием пандемии COVID-19 произошел резкий спад, а в оставшиеся месяцы года наблюдалось восстановление рынков. Рассматривая возможность создания пенсионного накопления в индексном плане, необходимо оценить свою готовность мириться с такими колебаниями и способность сосредоточиться на долгосрочной стратегии, мысля на десятилетия, а не на недели или месяцы вперед.
Выбирают ли в Латвии индексные планы?
Если в опросе, проведенном около четырех лет назад, когда SEB еще только готовился ввести индексный план на 2-м пенсионном уровне, приблизительно 6 % жителей Латвии указали, что заинтересованы в таком плане, то новейшие данные «Индекса пенсионной готовности»* SEB свидетельствуют, что индексные планы охотно выбирают для своего 2-го пенсионного уровня приблизительно 20 % финансово активных жителей в возрасте до 55 лет.
Следовательно, образуется стабильный сегмент жителей, для которых актуален именно такой подход к созданию накоплений.
Индексные планы 2-го пенсионного уровня доступны клиентам уже несколько лет, поэтому вполне логично, что, учитывая растущий интерес клиентов, над аналогичным предложением 3-го пенсионного уровня работает и Пенсионный фонд SEB.
Почему долгосрочное видение столь значимо для пенсионных накоплений?
При выборе пенсионного плана как 3-го, так и 2-го уровня одним из важнейших факторов, на который нужно обратить внимание, является количество оставшихся до пенсии лет: чем дальше пенсионный возраст, тем больший риск можно принять. Под риском в данном контексте мы подразумеваем часть активов пенсионного плана, которая инвестируется в акции: чем она больше, тем выше риск, но в то же время и вероятность прибыли.
Итак, аналогично тому, как это происходит в повседневной жизни, когда каждый сделанный выбор на самом деле является управлением различными рисками, при выборе пенсионного плана тоже необходимо учитывать ряд важных факторов. Во-первых, чем раньше вы начнете копить, тем проще будет достичь желаемого результата даже при сравнительно небольших, но регулярных взносах. Государство тоже поддерживает создание пенсионных накоплений, предлагая возможность получать возврат подоходного налога с населения за взносы, сделанные в накопление 3-го пенсионного уровня.
Во-вторых, при инвестировании большой части активов в акции важно, чтобы до достижения пенсионного возраста оставалось много времени. В-третьих, необходимо оценить приемлемость уровня риска выбранного пенсионного плана. В-четвертых, не следует забывать, что создание пенсионных накоплений – долгосрочный проект, поэтому результаты пенсионных планов тоже нужно оценивать в долгосрочной перспективе, а не в суточном, недельном или месячном разрезе.
Даце Люса
Председатель правления Пенсионного фонда SEB
