Несмотря на то, что и в следующие месяцы огонь инфляции продолжит разгораться, появляются отдельные сигналы о том, что весна может оказаться достаточно благоприятной и немного «остудить» рост потребительских цен.
В сентябре по сравнению августом цены выросли на 1,6%, что повысило годовую инфляцию до новой отметки — 22,2%.
Ограничивать инфляцию будет все сложнее
Главные движущие силы инфляции по-прежнему находятся в трех главных группах — это жилье, продовольствие и транспорт. На них в общем показателе приходится 18,4 процентного пункта. Укрепление инфляции наблюдается и в других группах.
Это менее выраженно, однако такое распространение инфляции означает, что ограничивать набранные темпы роста становится все труднее. При этом основную тенденцию продолжит диктовать дальнейшая динамика цен на энергоносители, особенно на природный газ.
Цены на газ вселяют оптимизм
Что касается газа, появляются позитивные сигналы, силу которых мы сможем в полной мере оценить в конце этого – начале следующего года. Пока снижение цен на газ дает повод для осторожного оптимизма. Погодные условия сейчас благоприятны, газовые хранилища в Европе наполняются и предложение газа достаточное, чтобы цена продолжала уменьшаться.
Если сбудутся прогнозы, которые слышны со стороны США о том, что эта зима будет выраженно теплой, то весной цены могли бы начать более стремительное снижение, быстро «охлаждая» инфляцию.
Однако в ближайшие месяцы инфляция все еще продолжит стремиться к новым вершинам, поскольку во многих группах, в том числе в тарифах, по инерции продолжается проявляться предыдущий рост. Это касается как продовольствия, так и услуг. К тому же новую неопределенность принесет начало следующего года, вступление в силу эмбарго на российскую нефть и нефтепродукты.
Поэтому пик инфляции еще впереди, и неопределенность настолько выражена, что лишь в начале следующего года мы сможем реальнее оценить перспективы инфляции в течение более длительного периода. Это может означать как долгосрочную высокую инфляцию, так и неожиданно резкие кратковременные периоды дефляции.
Дайнис Гашпуйтис
экономист банка SEB
