Šodien tirgus svārstības un noskaņojumu būtībā nosaka viens cilvēks. Katru dienu redzam dažādas ziņas un solījumus par tarifiem – situācija mainās tik ātri, ka, rakstot šo apskatu, tas jau varētu būt novecojis. Tomēr, kā ar vēsu prātu paraudzīties uz šobrīd notiekošo finanšu tirgos? Vai šī epizode jau redzēta iepriekš un ko domāt investoriem?
Finanšu tirgos “Make Europe Great Again”?
2025. gadā finanšu tirgos iezīmējas skaidra tendence – palielinās naudas plūsma uz eiro valūtu un Eiropas aktīviem. Eiro valūtas kurss pret dolāru kopš gada sākuma pieaudzis no 1.03 līdz 1.08. Īpaši strauji aug aizsardzības nozares uzņēmumu akcijas, piemēram, “Rheinmetall” akciju cena šogad palielinājusies par vairāk nekā 100%, bet kopš 2022. gada sākuma – par vairāk nekā 1100%.
Eiropas akciju indeksi šogad uzrāda ievērojamu kāpumu. Piemēram, Vācijas DAX pieaudzis par vairāk nekā 13%, kamēr ASV indeksi piedzīvo kritumu. Šī brīža politikā Eiropas akciju tirgū amerikāņu sauklis MAGA (Make America Great Again) pārvērties par MEGA (Make Europe Great Again).
Tas droši vien daudziem liek uzdot jautājumu, vai ASV akciju tirgus zaudēs savu izcilību un vai būtu jāiegulda tikai Eiropas uzņēmumos? Īsā atbilde – ne gluži.
Eiropa modusies – pērn neviens to negaidīja
Pērn, 2024. gadā, es būtu pārsteigts, ja kāds teiktu, ka Eiropas akcijas pārspēs ASV. Eiropas ekonomika ievērojami atpalika no ASV, kas ir līderis inovācijās un tehnoloģijās. Turklāt Eiropā saglabājas stingri regulējumi un birokrātija, kas bremzē konkurētspēju.
Tomēr 2025. gadā situācija Eiropā sāk uzlaboties. Eiropas Komisija paziņojusi par plāniem samazināt birokrātisko slogu uzņēmumiem, paaugstināt konkurētspēju un koncentrēties uz inovācijām. Vēlāk tika izziņots par fiskālo noteikumu mīkstināšanu aizsardzības un infrastruktūras finansēšanai – tautā sauktu par “Fiskālo bazuku”. Saskaņā ar aprēķiniem, šīs investīcijas varētu palielināt Vācijas IKP par 2,4% gadā vairāku gadu garumā, savukārt eirozonas IKP – par aptuveni 1%.
Tomēr ir problēma – obligāciju tirgi var nebūt tik pretimnākoši, īpaši valstīs ar augstu parāda attiecību pret IKP, piemēram, Itālijā, Francijā, Beļģijā un Spānijā. Lai šīs valstis varētu būtiski palielināt aizsardzības izdevumus, neizraisot obligāciju tirgus satraukumu, iespējams, būs nepieciešams kopīgs ES finansējums.
Piemēram, Vācijas 10 gadu obligāciju ienesīgums pieaudzis no aptuveni 2,50% līdz vairāk nekā 2,80%, kas ir ievērojams lēciens, pat ņemot vērā Vācijas salīdzinoši zemo parādu. Tas jau ietekmējis Eiropas obligāciju cenas, kas kopš marta sākuma strauji kritušās (jo, pieaugot ienesīgumam, obligāciju cenas samazinās).
Secinājumi? Saglabāt mieru un domāt ilgtermiņā
Nav jāsteidzas pārdot ASV akcijas. Pašlaik valda piesardzīgs optimisms, ka 2025. gadā finanšu tirgi varētu kļūt labvēlīgāki Eiropas akcijām, tomēr investoriem jābūt piesardzīgiem ar Eiropas obligācijām, īpaši ar garāku termiņu.
Investori var sagaidīt, ka Eiropa kļūs pievilcīgāka, taču liela daļa akciju pieauguma balstās uz pozitīvām gaidām – ja tās nepiepildīsies, tirgus var ātri koriģēties. Pastāv arī riski – karš Ukrainā, tirdzniecības tarifi, fiskālā nestabilitāte un nevienmērīga izaugsme Eiropas Savienībā.
ASV joprojām ir pasaules spēcīgākā ekonomika un līderis tehnoloģijās – piemēram, neieguldot ASV, var palaist garām potenciālu mākslīgā intelekta (MI) vadītu akciju kāpumu. MI sektors attīstās, un prognozes liecina, ka uzmanība pāries no datu centru infrastruktūras uz programmatūras uzņēmumiem, kas gūs peļņu no jauniem MI produktiem. Protams, pastāv arī riski, tostarp recesija, ko var izraisīt esošā tarifu politika. Tāpēc svarīgi saglabāt mieru un domāt ilgtermiņā.
Galvenais ieteikums – saglabāt diversificētu portfeli un ieguldīt regulāri, lai ilgtermiņā izlīdzinātu tirgus svārstības.
Ieguldiet ETF portfelī ar Roboinvestoru
Šajā materiālā atspoguļotā informācija ir paredzēta tikai informatīviem nolūkiem. Tā nav jāuztver kā AS "SEB banka" sniegts ieteikums vai rekomendācija klientam vai potenciālajam klientam ieguldīt finanšu instrumentos vai citādi pārvaldīt šajā materiālā aplūkotos finanšu riskus. SEB banka atgādina, ka ieguldījumi ir saistīti ar risku. Plašāka informācija par SEB bankas pakalpojumiem, finanšu instrumentiem un ar tiem saistītajiem riskiem pieejama mūsu mājaslapā.
